近日，OTC明星藥企江中藥業(yè)有最新動(dòng)態(tài)，董事長盧小青辭職，她在任4年間江中藥業(yè)完成了進(jìn)入華潤系、并購三大藥企、構(gòu)筑新的事業(yè)版圖；在2021年年報(bào)中，公司的首個(gè)生物藥1類新藥浮出了水面，公司將持續(xù)加碼胃腸治療領(lǐng)域，并借助華潤系的助力，堅(jiān)守零售“一哥”的寶座。

 

　　 “女掌門”功成身退，并購三大藥企拿下多個(gè)億級產(chǎn)品

 

　　5月17日，江中藥業(yè)發(fā)布公告稱，董事長盧小青因組織調(diào)動(dòng)原因辭去公司董事長、董事職務(wù)，相應(yīng)辭去公司董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)召集人和提名委員會(huì)委員職務(wù)。同時(shí)，據(jù)江西省國資委官方網(wǎng)站發(fā)布的通知，盧小青任江西省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)黨委委員、主任。

 

 

　　來源：華潤江中官網(wǎng)、江中藥業(yè)年報(bào)

 

　　據(jù)江中藥業(yè)年報(bào)資料顯示，盧小青自2018年3月出任董事長，這一年恰好是江中藥業(yè)成為華潤系一員的關(guān)鍵時(shí)期。受益于華潤醫(yī)藥在資本、渠道等方面的資源，江中藥業(yè)開啟了外延式擴(kuò)張。

 

　　隨后，江中藥業(yè)拿下了南昌桑海制藥、南昌濟(jì)生制藥51%股權(quán)，獲得了200余個(gè)產(chǎn)品批文，覆蓋呼吸系統(tǒng)、消化系統(tǒng)、泌尿系統(tǒng)、心腦血管、安神補(bǔ)腦等領(lǐng)域，豐富了公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；2021年，江中藥業(yè)再拿下山西省晉城海斯制藥51%的股權(quán)，將其核心產(chǎn)品雙歧桿菌三聯(lián)活菌腸溶膠囊、雷貝拉唑鈉腸溶片收入囊中，進(jìn)一步夯實(shí)公司在胃腸領(lǐng)域的核心業(yè)務(wù)布局。

 

　　表1：三家并購標(biāo)的拳頭產(chǎn)品情況

　　注：銷售額統(tǒng)計(jì)含米內(nèi)網(wǎng)中國公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端、城市實(shí)體藥店終端、網(wǎng)上藥店終端

 

　　胃腸“一哥”搶占兩大市場TOP1品牌，網(wǎng)上藥店高速增長

 

　　江中藥業(yè)深耕胃腸品類，健胃消食片、乳酸菌素（片/顆粒）成為公司一胃一腸兩大品牌驅(qū)動(dòng)力。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在中國城市實(shí)體藥店終端，2021年中成藥健胃消食類、化學(xué)藥止瀉藥及腸道抗炎/抗感染藥市場，江中藥業(yè)均為TOP1企業(yè)，其中公司在中成藥健胃消食類市場更是占領(lǐng)半壁江山。

 

　　圖1：江中藥業(yè)的健胃消食片在零售市場的銷售情況（單位：萬元）

　　來源：米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫

 

　　在中國城市實(shí)體藥店終端中成藥健胃消食類市場，健胃消食是唯一一個(gè)超10億大品種，江中藥業(yè)市場份額一直保持在九成以上。2021年江中藥業(yè)的健胃消食片繼續(xù)穩(wěn)坐TOP1品牌，市場份額達(dá)54.22%。

 

　　近幾年網(wǎng)上藥店藥品銷售快速增長，作為暢銷的OTC產(chǎn)品，江中藥業(yè)的健胃消食片高居中成藥健胃消食類TOP1品牌，2020-2021年在網(wǎng)上藥店的銷售額增速高達(dá)44.33%、43.35%，市場份額均在三成以上。

 

　　圖2：江中藥業(yè)的乳酸菌素（片/顆粒）在零售市場的銷售情況（單位：萬元）

　　來源：米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫

 

　　在中國城市實(shí)體藥店終端化學(xué)藥止瀉藥及腸道抗炎/抗感染藥市場，乳酸菌素是TOP1品種，江中藥業(yè)市場份額從2019年起占九成以上。2021年江中藥業(yè)的乳酸菌素片繼續(xù)穩(wěn)坐TOP1品牌，拿下了止瀉藥及腸道抗炎/抗感染藥市場兩成份額。

 

　　在中國網(wǎng)上藥店終端，江中藥業(yè)的乳酸菌素片排在止瀉藥及腸道抗炎/抗感染藥TOP3品牌，2020-2021年在網(wǎng)上藥店的銷售額增速高達(dá)128.97%、65.01%，正在快速成長，市場份額暫未超過10%，但潛力可期。

 

　　為了做大做強(qiáng)江中藥業(yè)的胃腸品類，公司一方面向兒科用藥領(lǐng)域延伸，培育健兒消食口服液潛力單品，2021年在中國城市實(shí)體藥店終端中成藥兒科厭食癥用藥市場，江中藥業(yè)的健兒消食口服液為TOP5品牌，銷售額增速高達(dá)33.68%，該品牌2020-2021年在中國網(wǎng)上藥店終端的銷售額增速分別為26.83%、61.54%。另一方面，公司通過并購晉城海斯制藥，獲得了獨(dú)家產(chǎn)品雙歧桿菌三聯(lián)活菌腸溶膠囊，該產(chǎn)品是化學(xué)藥止瀉藥及腸道抗炎/抗感染藥超6億元級別的OTC產(chǎn)品，目前該產(chǎn)品主要市場在中國公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端，憑著江中藥業(yè)強(qiáng)大的渠道布局，未來該產(chǎn)品在零售市場的潛力不容小覷。

 

　　此外，在中成藥咽喉用藥市場，江中藥業(yè)還有一個(gè)過億獨(dú)家產(chǎn)品，復(fù)方草珊瑚含片2021年在中國城市實(shí)體藥店終端是TOP4品牌，該品牌2020-2021年在中國網(wǎng)上藥店終端的銷售額增速分別為69.05%、12.68%。

 

　　研發(fā)逐步轉(zhuǎn)型，首個(gè)生物藥1類新藥“揭開面紗”

 

　　圖3：2018-2021年江中藥業(yè)的研發(fā)投入情況（單位：萬元）

 

　　來源：公司年報(bào)

 

　　據(jù)年報(bào)資料顯示，2018-2019年江中藥業(yè)的研發(fā)投入在5000萬元以上，主要聚焦中醫(yī)藥領(lǐng)域，重點(diǎn)進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)及產(chǎn)品升級，同時(shí)進(jìn)行特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品開發(fā)研究；2020年的在研項(xiàng)目中開始布局中醫(yī)經(jīng)典名方等新藥開發(fā)；2021年研發(fā)投入漲至8000萬元水平，增長率超過51%，在研項(xiàng)目涉及生物藥1類新藥。

 

　　表2：江中藥業(yè)在研新藥情況

　　來源：公司年報(bào)

 

　　從適應(yīng)癥來看，兩個(gè)新藥將用于治療胃腸炎等疾病，有望強(qiáng)化公司在胃腸領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

 

 

　　圖4：江中藥業(yè)與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系

　　來源：江中藥業(yè)年報(bào)

 

　　2019年2月，華潤醫(yī)藥完成了對華潤江中集團(tuán)的收購，華潤醫(yī)藥間接持有江中藥業(yè)43.03%的股權(quán)。并購江中藥業(yè)對于華潤醫(yī)藥而言，可在品牌、產(chǎn)品、生產(chǎn)、研發(fā)、銷售渠道等多個(gè)方面與集團(tuán)的制藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)協(xié)同價(jià)值，有利于進(jìn)一步強(qiáng)化與提升集團(tuán)在中藥自我診療業(yè)務(wù)、中藥材開發(fā)等領(lǐng)域的核心競爭力。

 

　　而華潤醫(yī)藥是央企醫(yī)藥平臺(tái)，整合資源的能力在業(yè)內(nèi)享負(fù)盛名；此外，華潤的管理體系比一般國企的管理風(fēng)格更有優(yōu)勢；第三，華潤醫(yī)藥的分銷業(yè)務(wù)遍布全國，并擁有完善的地市級網(wǎng)絡(luò)。對于加入華潤系的江中藥業(yè)而言，可以從渠道、資源及管理等方面得到全面提升。

 

　　2019年4月，華潤江中集團(tuán)與美團(tuán)點(diǎn)評簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，華潤江中集團(tuán)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)渠道，持續(xù)提升品牌美譽(yù)度。2021年華潤醫(yī)藥的制藥板塊積極探索B2B、B2C、O2O等互聯(lián)網(wǎng)營銷新模式，創(chuàng)新品牌傳播方式，拓展新零售業(yè)務(wù)，其中華潤江中在快手、抖音平臺(tái)開設(shè)旗艦店，持續(xù)與阿里健康、京東深度合作進(jìn)行流量共建。從米內(nèi)網(wǎng)中國網(wǎng)上藥店終端格局?jǐn)?shù)據(jù)來看，江中藥業(yè)三大拳頭產(chǎn)品健胃消食片、乳酸菌素片、復(fù)方草珊瑚含片近兩年在網(wǎng)上藥店的銷售額快速增長，品牌與銷量均取得了不俗的成績。

 

　　2019年華潤江中集團(tuán)與華潤三九成立銷售合資公司（華潤江中集團(tuán)持股51%，華潤三九持股49%），借助華潤江中集團(tuán)在江西省的地方資源優(yōu)勢以及華潤三九在中藥配方顆粒生產(chǎn)上的技術(shù)能力和優(yōu)勢，在江西省實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。2020年6月，華潤江中集團(tuán)收購江中飲片額外41%的股權(quán)，交易完成后擁有江中飲片的權(quán)益增至51%。通過華潤系內(nèi)部資源整合，華潤江中集團(tuán)加大了在中藥配方顆粒以及中藥飲片業(yè)務(wù)的布局。

 

　　2021年華潤醫(yī)藥加大智能制造升級力度，持續(xù)提升自動(dòng)化水平，不斷提高質(zhì)量與效率。華潤江中也完成了設(shè)備管理系統(tǒng)實(shí)施，并開發(fā)了具有業(yè)務(wù)特色的量化考核APP，實(shí)現(xiàn)設(shè)備及備品備件管理可視化、標(biāo)準(zhǔn)化。管理升級不僅有助于提升公司的運(yùn)營能力，同時(shí)也能增強(qiáng)公司在行業(yè)的競爭力。

 

　　來源：米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫、公司年報(bào)及官網(wǎng)等

 

　　注：米內(nèi)網(wǎng)中國城市實(shí)體藥店終端競爭格局?jǐn)?shù)據(jù)庫是覆蓋全國297個(gè)地市及以上城市實(shí)體藥店（不含縣鄉(xiāng)村實(shí)體藥店），對全品類進(jìn)行連續(xù)監(jiān)測的放大版城市實(shí)體藥店數(shù)據(jù)庫。米內(nèi)網(wǎng)中國網(wǎng)上藥店終端競爭格局是覆蓋全國所有網(wǎng)上藥店，對全品類進(jìn)行連續(xù)監(jiān)測的放大版網(wǎng)上藥店銷售數(shù)據(jù)庫。上述銷售額以產(chǎn)品在終端的平均零售價(jià)計(jì)算。