封印2023！六大方面統(tǒng)攬全局

 

　　國(guó)家集采影響逐步消化，順利度過后疫情時(shí)代去庫存沖擊，醫(yī)保個(gè)賬改革“虛驚一場(chǎng)”，定點(diǎn)藥店納入門診統(tǒng)籌逐步落地，處方外流開始見效；同時(shí)，全球資金流緊張不可避免波及行業(yè)并購擴(kuò)張，電商巨頭加入醫(yī)藥O2O搶奪線上藥品消費(fèi)……2023年利好與利空、機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，有利因素與不確定性交織，且把一切封藏待來年。

 

　　1、全面進(jìn)入萬店時(shí)代

 

　　2023年我國(guó)藥店業(yè)全面進(jìn)入萬店時(shí)代。隨著2023年9月14日一心堂官宣“直營(yíng)店破萬”，連鎖藥店“萬家俱樂部”迅速擴(kuò)容，老百姓、益豐、大參林、一心堂四大民營(yíng)上市連鎖以及高濟(jì)醫(yī)療、好藥師、國(guó)大藥房等七家連鎖門店數(shù)破萬。

 

　　萬家門店已經(jīng)成為頭部連鎖的標(biāo)配。這一門檻的確立，倒逼區(qū)域龍頭們前仆后繼，以門店擴(kuò)張為首要。年內(nèi)各大連鎖或自建新店，或并購門店，或加盟聯(lián)盟，展開了一場(chǎng)沒有硝煙的萬店之爭(zhēng)，擴(kuò)張力度與節(jié)奏也越來越大。

 

　　并購一向是連鎖規(guī)模擴(kuò)張的主要模式。2023年藥店最大并購案本來花落漱玉平民擬支付現(xiàn)金7.15億元購買遼寧天士力100%股權(quán)、濟(jì)南平嘉60%股權(quán)，兩家標(biāo)的均屬天士力旗下的醫(yī)藥零售板塊，合計(jì)556家門店。如并購成功，平均每家藥店估值128.57萬元，漱玉平民的門店總數(shù)也將達(dá)到7334家，逼近萬家，可惜年底卻一紙公告終止。

 

　　由于全球范圍內(nèi)資金流緊張，再加上漱玉平民終止并購天士力門店，2023年連鎖藥店業(yè)并購總額遠(yuǎn)低于2022年，但頭部連鎖門店擴(kuò)張數(shù)卻高于往年。按照頭部連鎖年度擴(kuò)張計(jì)劃，一心堂計(jì)劃擴(kuò)店1900家左右，老百姓計(jì)劃新增門店3000家，益豐藥房的野心更大，計(jì)劃新增3500家。截至2023年三季度末，老百姓、大參林、益豐藥房、一心堂的門店數(shù)量分別為13065家、12993家、12350家、10008家；前三季度分別凈增門店2709家、2948家、2240家、802家，增長(zhǎng)率分別為26.16%、29.35%、22.16%、8.64%；四家民營(yíng)上市連鎖合計(jì)新增門店8699家，平均每天新開31.86家。

 

　　根據(jù)商務(wù)部《藥品零售業(yè)“十四五”規(guī)劃》，到2025年藥品零售連鎖率接近70%，而2022年底藥品零售業(yè)連鎖率只有57.8%。顯然，要在兩年時(shí)間里彌補(bǔ)12.2個(gè)百分點(diǎn)的差距，離不開高強(qiáng)度的門店并購，未來兩年我國(guó)藥店業(yè)并購潮只會(huì)更加兇猛，圍繞萬家甚至兩萬家的門店?duì)帄Z戰(zhàn)將繼續(xù)上演，頭部連鎖并購頭部連鎖的案例或會(huì)出現(xiàn)。

 

　　2、加盟擴(kuò)張成爆款

 

　　與前些年相比，2023年最大的變化是加盟成為擴(kuò)張主要方式，其勢(shì)頭甚至蓋過并購。除了最早把加盟作為“四駕馬車模式”之一的老百姓，益豐、大參林、漱玉平民等紛紛加入，始終堅(jiān)持發(fā)展直營(yíng)店的一心堂也在擴(kuò)張需求與資本壓力下把加盟作為了公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的四大戰(zhàn)略之一，2023年2月28日在海南開啟了首屆加盟招商會(huì)，3月份在山西太原市迎澤區(qū)再次召開加盟招商會(huì)，7月舉行加盟招商直播吸引500萬人次觀看，意向簽約客戶620家。

 

　　不止一家頭部連鎖提出了加盟店過萬的小目標(biāo)。老百姓是頭部連鎖中加盟業(yè)務(wù)“先行者”，也嘗到了加盟的甜頭。在2023年7月生態(tài)伙伴大會(huì)上，老百姓高調(diào)宣布加盟“百億萬店計(jì)劃”，計(jì)劃通過加盟業(yè)務(wù)重點(diǎn)下沉3-5級(jí)縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)，未來三年實(shí)現(xiàn)加盟店破萬家、銷售額破百億。截至2023年9月底老百姓擁有加盟門店4120家，加盟門店占總門店數(shù)31.5%；其中前9個(gè)月加盟新增門店1230家，前三季度加盟業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入12.76億，約占總收入的8%。

 

　　九州通是另一家積極推動(dòng)加盟的頭部企業(yè)，借助加盟模式其旗下好藥師大藥房成功實(shí)現(xiàn)逆襲，早在2023年3月好藥師加盟店就超過了1.2萬家，截至9月末門店總數(shù)為17272家，每個(gè)月大約增加800家。好藥師的計(jì)劃是到2030年加盟藥店突破7萬家。

 

　　一心堂、老百姓、大參林等加盟業(yè)務(wù)聲勢(shì)浩大，但上市連鎖中加盟店占比最高的卻是漱玉平民。截至2023年9月底擁有門店6778家，其中直營(yíng)門店4015家、加盟店2763家，加盟店占比40.76%；前三季新增門店1322家，其中新增加盟店632家，加盟店占新增門店比例為47.81%。

 

　　區(qū)域龍頭也在竭力通過加盟擴(kuò)大版圖，以獲得更好發(fā)展空間。2023年2月16日華人健康旗下國(guó)勝大藥房開啟首屆加盟招商會(huì)，3月14日湖北省域頭部連鎖宜草堂大藥房召開首屆直營(yíng)式加盟招商會(huì)……加盟內(nèi)卷可想而知。

 

　　加盟模式如此吃香有其深層原因。一是加盟對(duì)資金需求量相對(duì)較少，屬于輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，這在資金流緊張的當(dāng)下非常重要；二是加盟不涉及股權(quán)變動(dòng)，又有利于業(yè)務(wù)開展，被加盟方樂意接受；三是加盟是下沉縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)最適合的方式，長(zhǎng)期扎根基層的加盟商在當(dāng)?shù)鼐邆滟Y源優(yōu)勢(shì)，能更好地服務(wù)基層市場(chǎng)；四是隨著加盟模式日益規(guī)范，其作用也得以凸顯，尤其是“七統(tǒng)一”模式保證了加盟店的發(fā)展質(zhì)量，加上管理賦能、采購賦能等形成高效協(xié)同效應(yīng)，提高了核心競(jìng)爭(zhēng)力。

 

　　3、門診統(tǒng)籌落地利好

 

　　如果說集采對(duì)藥店增利是利空，那么納入門診統(tǒng)籌就是基層藥店承接處方外流的最大利好。據(jù)老百姓2023年三季報(bào)，隨著門診統(tǒng)籌、雙通道等政策逐步落地，處方外流加速；在其網(wǎng)絡(luò)覆蓋的20個(gè)省份中，14個(gè)省份門診統(tǒng)籌政策已落地，全國(guó)可刷可互門店（指可以刷統(tǒng)籌醫(yī)保、可以用互聯(lián)網(wǎng)處方的門店）2893家，占公司門店總數(shù)的22.14%。重要的是，已納入門診統(tǒng)籌的零售藥店在客流量、銷售額方面均有較為明顯的提升，且毛利率保持平穩(wěn)。這讓一直擔(dān)心門診統(tǒng)籌利空影響的業(yè)內(nèi)人士吃了定心丸。

 

　　藥店納入門診統(tǒng)籌是利好，根本原因在于處方外流新政落地。2023年初，國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好定點(diǎn)零售藥店納入門診統(tǒng)籌管理的通知》，此后全國(guó)多地接力推進(jìn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，安徽、陜西、甘肅、福建、江西、湖南、黑龍江、云南、山東等省份先后試點(diǎn)。據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2023年8月全國(guó)已有約14.14萬家定點(diǎn)零售藥店開通門診統(tǒng)籌報(bào)銷服務(wù)，占全國(guó)48.4萬家定點(diǎn)藥店的29%左右，累計(jì)結(jié)算1.74億人次69.36億元，對(duì)連鎖藥店的重要性是顯而易見的。

 

　　藥店納入門診統(tǒng)籌，與連鎖藥店不斷提升專業(yè)化水平是一致的。不少連鎖以專業(yè)化為本，強(qiáng)化DTP、門慢門特、雙通道等專業(yè)藥房，豐富藥店模式。截至2023年6月末，漱玉平民共開設(shè)80家大病定點(diǎn)特藥藥房、350余家院邊店、達(dá)標(biāo)藥房8家；健之佳則擁有慢病門店561家、特病門店144家、雙通道門店129家、門診統(tǒng)籌藥房188家。截至2023年9月底老百姓有門慢特門店1280家、雙通道門店266家、DTP藥房171家。

 

　　4、違規(guī)多發(fā)藥店被罰

 

　　在快速擴(kuò)張發(fā)展的同時(shí)，對(duì)藥店的監(jiān)管也越來越嚴(yán)格，有很多藥店因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到處罰甚至是極其嚴(yán)厲的處罰，給業(yè)內(nèi)以深刻警示。

 

　　2023年經(jīng)媒體公開報(bào)道的藥店處罰案例中，既有無處方銷售處方藥、違規(guī)刷醫(yī)?？ㄙ徺I日用品、違法套取醫(yī)?；鸬壤蠁栴}，也有新店開業(yè)開展買藥滿贈(zèng)等打擦邊球被約談、夸大宣傳、未經(jīng)審查發(fā)布藥品廣告等常見性問題。值得警惕的是一些新的違法違規(guī)苗頭：2023年9月，河北承德一藥店部分促銷藥品折扣價(jià)格比不促銷時(shí)還貴被舉報(bào)，執(zhí)法人員檢查后發(fā)現(xiàn)該店多款商品價(jià)格有“貓膩”，被處以10萬元罰款并通報(bào)。溫州某藥店店員非法售賣會(huì)員庫大數(shù)據(jù)，涉嫌侵犯公民個(gè)人信息被查處，所在藥店因未履行數(shù)據(jù)保護(hù)義務(wù)被罰款110萬元。

 

　　規(guī)范誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)是藥店的生命線，違法違規(guī)則是高壓線。基于藥品經(jīng)營(yíng)的特殊性，監(jiān)管部門現(xiàn)在對(duì)違法、嚴(yán)重違規(guī)等零容忍。湖北新發(fā)布的《湖北省GSP符合性檢查管理規(guī)定》明確指出：藥店不符合GSP“情節(jié)嚴(yán)重的，處50萬元以上200萬元以下的罰款，責(zé)令停產(chǎn)停業(yè)整頓直至吊銷證件”——實(shí)際上，GSP的條款與要求是合格藥店開門營(yíng)業(yè)的最基本要求，底線都達(dá)不到，實(shí)屬不該。

 

　　5、短視頻平臺(tái)試水賣藥

 

　　2023年是短視頻平臺(tái)直播賣藥“元年”，雖然直播賣藥尚未成為風(fēng)口，但快手上已經(jīng)有少量企業(yè)形成了交易閉環(huán)，華潤(rùn)三九等已開設(shè)了旗艦店。截至2023年年底，好藥師大藥房快手某單品銷量最高達(dá)到了9.6萬件。

 

　　直播賣藥試水在預(yù)料之中。隨著直播帶貨在多個(gè)領(lǐng)域爆火，短視頻平臺(tái)自然盯上了藥品這塊剛需“肥肉”。現(xiàn)階段，抖音僅針對(duì)頭部藥企、頭部連鎖等發(fā)出定向入駐邀請(qǐng)，尚不接受其他商家主動(dòng)申請(qǐng)入駐，因此只有益豐、一心堂、漱玉平民、國(guó)大藥房、好藥師、叮當(dāng)健康等少數(shù)連鎖與抖音開展合作。抖、快等短視頻平臺(tái)對(duì)直播賣藥也持慎重態(tài)度，沒有完全放開一放到底，如抖音僅對(duì)大量連鎖藥店開放了商品櫥窗，沒放開短視頻或直播的內(nèi)容引流。

 

　　2023年8月15日抖音發(fā)布新版《藥品類目管理規(guī)范》提到，二級(jí)類目“非處方藥”僅允許官方旗艦店、旗艦店和專營(yíng)店在符合相應(yīng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)下準(zhǔn)入，其中門檻最低的專營(yíng)店要求放寬至“經(jīng)營(yíng)主體注冊(cè)資本不低于100萬，且門店數(shù)量不小于20家”。從新入駐要求看，大批連鎖藥店符合這一條件，這意味著不久藥店經(jīng)營(yíng)將增加新賽道，眾多藥店將在新領(lǐng)域展開廝殺，市場(chǎng)格局或許有望重塑。

 

　　6、電商巨頭撬動(dòng)即時(shí)配送

 

　　2023年10月14日國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的第三方即配平臺(tái)順豐同城發(fā)布無縫對(duì)接“醫(yī)藥新零售+互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院”兩大醫(yī)療消費(fèi)場(chǎng)景的全鏈路醫(yī)藥配送解決方案，11月京東健康發(fā)起O2O買藥“無門檻包郵”，超萬家門店參與。

 

　　順豐、京東是當(dāng)之無愧的電商扛把子。順豐瞄準(zhǔn)醫(yī)藥新零售、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院等新業(yè)態(tài)帶來的需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，試圖通過多平臺(tái)全鏈路無縫對(duì)接方式，全面覆蓋醫(yī)藥新零售和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院兩大核心醫(yī)療消費(fèi)場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)連鎖藥店在外賣平臺(tái)、自有平臺(tái)、醫(yī)藥電商平臺(tái)等多平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，做到“線上問診+跑腿送藥”、“線上復(fù)診+藥品急送”一站式服務(wù)，并承諾24小時(shí)全時(shí)段全距離覆蓋。京東推出的“無門檻包郵”服務(wù)則劍指目前B2C“貓狗拼”三分天下、O2O美團(tuán)一支獨(dú)大的格局。

 

　　兩大巨頭的先后入局，對(duì)醫(yī)藥行業(yè)O2O快速發(fā)展有利，其中最重要的是解決醫(yī)藥O2O的難點(diǎn)、痛點(diǎn)與癢點(diǎn)：物流配送尤其是“最后一公里”即時(shí)配送一直是醫(yī)藥電商的難點(diǎn)，配送質(zhì)量無法把控、配送成本居高不下、合作久了易生芥蒂則是痛點(diǎn)；顧客下單時(shí)需要糾結(jié)起送門檻、為湊單囤積非必需藥品則是眾多涉足O2O的中小連鎖的癢點(diǎn)。

 

　　電商巨頭入局O2O即時(shí)配送，打通成本占比最大、推進(jìn)最難的“最后一公里”，顧客們不必再為網(wǎng)上購藥拼單發(fā)愁，卸去了醫(yī)藥電商的最大包袱，整體降低了行業(yè)成本，也有利于提升用戶體驗(yàn)，為未來線上線下一體化奠定基礎(chǔ)，頭部連鎖、醫(yī)藥電商的效益都會(huì)有一定提升，中小連鎖也可分得更多一杯羹，醫(yī)藥O2O或?qū)⑦M(jìn)入全面升級(jí)新階段。

 

　　啟航2024！七大機(jī)遇綻放新光芒

 

　　2024年是新醫(yī)改實(shí)施第15年，也是完成“十四五規(guī)劃”關(guān)鍵之年。行業(yè)政策與監(jiān)管框架基本形成且趨于穩(wěn)定，尤其是國(guó)家集采、門診統(tǒng)籌、處方外流等基礎(chǔ)性、影響大的政策塵埃落定，全行業(yè)業(yè)績(jī)逐步復(fù)蘇并呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)勢(shì)頭，上市藥店板塊經(jīng)過2020年下半年以來深幅調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)得以釋放，市盈率、市凈率等均處于歷史較低水平，對(duì)大資金的吸引力與日俱增，2024年藥品零售業(yè)亟待啟航再成風(fēng)口。

 

　　1、2萬家撩動(dòng)并購心

 

　　2023年頭部連鎖們還為萬家門店?duì)幍貌豢砷_交，進(jìn)入2024年，萬家門店已是“過去式”——2萬家門店的目標(biāo)已經(jīng)被提出，2025年下半年就可能成為現(xiàn)實(shí)。

 

　　錨定兩萬家門店小目標(biāo)的是率先成為萬家門店的老百姓大藥房。在門店規(guī)模擴(kuò)張方面，老百姓一直是領(lǐng)跑者，憑借其獨(dú)一無二的“自建、并購、加盟、聯(lián)盟”四駕馬車模式，老百姓的門店數(shù)量從0到5000家（在2019年）用了18年，而從5000到10000家（2022年6月）只用了3年，下一步從1萬到2萬，相信用不了2年時(shí)間。在2023年三季度報(bào)告解讀會(huì)紀(jì)要中，老百姓表示“未來三年計(jì)劃每年新增店3500家，年新增店數(shù)增速會(huì)保持在25%左右”，截至三季度末擁有門店13065家，按其未來三年計(jì)劃，到2025年三季度末門店總數(shù)就將突破2萬家。

 

　　加盟模式是老百姓2萬家小目標(biāo)的底氣所在。截至2023年9月30日，老百姓擁有加盟門店4120家，加盟門店占總門店數(shù)31.5%，前三季度加盟業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)配送收入12.76億，約占總收入的8%。值得注意的是，老百姓現(xiàn)有未計(jì)入公司門店總數(shù)的聯(lián)盟門店超10000家，2023年前三季度聯(lián)盟業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)配送銷售額1.47億元，同比增長(zhǎng)30%。

 

　　1萬家、2萬家門店成為行業(yè)標(biāo)桿，龍頭連鎖無須揚(yáng)鞭自奮蹄，行業(yè)連鎖率也自然隨之提高。從頭部券商對(duì)上市連鎖經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)看，民營(yíng)上市連鎖中營(yíng)收最高的大參林2025年可能突破400億元，國(guó)大藥房“到2025年銷售額要做到600億”。

 

　　門店擴(kuò)張是一把雙刃劍。一方面是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、資本壓力需要頭部連鎖不斷擴(kuò)張，另一方面隨著擴(kuò)張深入推進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)也迅速集聚，尤其是高溢價(jià)率并購給連鎖帶來了高商譽(yù)，一旦整合不達(dá)預(yù)期就存在爆雷風(fēng)險(xiǎn)。即便是高濟(jì)醫(yī)療面對(duì)“四五年時(shí)間整合一萬家藥房”的現(xiàn)狀也深感頭疼，“五年一萬家門店，要解決系統(tǒng)、組織、供應(yīng)鏈三大問題”，三大硬骨頭一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，連鎖藥店就可能粉身碎骨。

 

　　2、藥店內(nèi)卷何時(shí)到頭

 

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)藥店店均服務(wù)人數(shù)2396人，只及發(fā)達(dá)國(guó)家藥店店均服務(wù)人數(shù)6000人的40%水平，行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重。零售藥店整體經(jīng)營(yíng)成本提升，日均“人效”、“坪效”等指標(biāo)持續(xù)走低帶來巨大壓力。2019年至2023年第三季度全國(guó)零售藥店店均訂單數(shù)量明顯下滑，從每季度約4000張訂單下滑到2800-3000張，下滑幅度近1/3。有券商研報(bào)指出，2017-2022年頭部連鎖藥店的平均毛利率從36.1%下降至33.7%。

 

　　如果說上面的數(shù)據(jù)反映的只是藥店內(nèi)憂，那么來自電商巨頭、平臺(tái)等垂直打擊則是藥店的真正外患。數(shù)據(jù)顯示，2022年線上醫(yī)藥銷售額同比增長(zhǎng)超過30%，是零售藥店增速5.8%的近6倍。線上銷售主要有B2C、O2O，醫(yī)藥B2C以阿里健康、京東健康、拼多多為代表的第三方平臺(tái)合計(jì)超過九成，“貓狗拼”三分天下，醫(yī)藥O2O則是美團(tuán)獨(dú)占近八成市場(chǎng)份額，較第二位的餓了么高出六成多；抖音、快手等短視頻平臺(tái)也虎視眈眈已經(jīng)加入陣地戰(zhàn)。

 

　　在資金緊張、經(jīng)濟(jì)下行、監(jiān)管趨嚴(yán)等客觀形勢(shì)難以改觀情況下，內(nèi)卷就是無法避免的選擇。但內(nèi)卷也是行業(yè)進(jìn)步、企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，未來幾年藥品零售業(yè)穩(wěn)定向好逐步復(fù)蘇，積極轉(zhuǎn)型升級(jí)、積極創(chuàng)新業(yè)態(tài)是藥店走出內(nèi)卷的唯一出路。

 

　　3、AI+改變藥店圈

 

　　AI+、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)已經(jīng)在基層藥店落地，并將給藥店業(yè)帶來脫胎換骨的變化。2023年12月，柳藥集團(tuán)與華為云、上海潤(rùn)達(dá)醫(yī)療簽署全面合作協(xié)議，三方將圍繞智慧藥房、智慧醫(yī)院、智慧醫(yī)療云等展開深入合作，推動(dòng)柳藥集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、處方共享、實(shí)體藥店服務(wù)有效銜接，形成一站式“醫(yī)+藥+健康管理”全生命周期服務(wù)閉環(huán)，還將賦能柳藥集團(tuán)旗下有著810家藥店的桂中大藥房，通過智慧醫(yī)療云，應(yīng)用智慧檢驗(yàn)、智慧隨訪、智慧患教、數(shù)字人健康宣教等AI場(chǎng)景，為藥店終端客戶提供檢測(cè)報(bào)告輔助分析、數(shù)字化陪護(hù)療養(yǎng)、個(gè)性化健康管理等增值服務(wù)，實(shí)現(xiàn)從腰部連鎖中脫穎而出甚至彎道超車做大做強(qiáng)的目標(biāo)。

 

　　AI場(chǎng)景廣泛應(yīng)用于各行各業(yè)是大勢(shì)所趨，誰搶先完成布局，誰就占據(jù)了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。對(duì)實(shí)力稍遜的腰部連鎖來說，主動(dòng)與行業(yè)大咖進(jìn)行全面深入合作，借力AI+、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)并賦能自身業(yè)務(wù)，往大里說，能有效彰顯專業(yè)化，提高服務(wù)效能，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；往小里說，能實(shí)現(xiàn)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的有效切割，吸引客流進(jìn)店并轉(zhuǎn)化為忠實(shí)顧客，對(duì)藥店有百利無一害。

 

　　4、互聯(lián)網(wǎng)大佬戰(zhàn)線下

 

　　線上營(yíng)收迅猛增長(zhǎng)并開始盈利，醫(yī)藥電商大佬們又把目光投向了線下。2023年11月有消息說京東健康正式啟動(dòng)自建線下倉店的“萬店計(jì)劃”，目的是打通從“快遞電商+線下倉店配送”的最后一公里，為未來線上線下一體化生態(tài)鋪路。該模式已經(jīng)在北京等地試點(diǎn)，目標(biāo)是投入10億元，用3年時(shí)間開出一萬家倉店。

 

　　京東涉足線下藥店，始自2013年8月收購青島安吉堂大藥房，后更名為京東大藥房并在此基礎(chǔ)上成立了京東健康，然后整合、分拆、上市，成就了今天的巨無霸。2022年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，京東健康全年收入約467.36億元，同比增長(zhǎng)52.3%；盈利約3.8億元，同比扭虧；其中自營(yíng)業(yè)務(wù)收入404億元，同比增長(zhǎng)54.2%，占比86.44%。

 

　　目前京東已開設(shè)幾十家藥房子公司統(tǒng)籌線下業(yè)務(wù)，覆蓋了全國(guó)絕大多數(shù)省份市場(chǎng)，但門店總數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。京東擴(kuò)增線下門店，最大的意圖是進(jìn)軍DTP領(lǐng)域，無論是單店業(yè)績(jī)還是毛利率水平以及競(jìng)爭(zhēng)門檻，DTP專業(yè)藥房均有著更高的含金量，更能有效連接上游和患者端，并順應(yīng)處方外流、門診統(tǒng)籌等行業(yè)趨勢(shì)，京東健康此時(shí)介入正當(dāng)時(shí)。

 

　　電商巨頭轉(zhuǎn)戰(zhàn)線下，線下藥店也當(dāng)仁不讓地進(jìn)軍線上。健之佳通過實(shí)體門店網(wǎng)絡(luò)對(duì)接傳統(tǒng)電商B2C平臺(tái)、第三方平臺(tái)O2O、門店預(yù)訂系統(tǒng)佳E購、微商城等滿足顧客不同消費(fèi)場(chǎng)景、品類、專業(yè)性、價(jià)格帶、時(shí)效等多層次、差異化需求，截至2023年6月其線上營(yíng)收占比24.73%，增速遠(yuǎn)高于線下業(yè)務(wù)增速。

 

　　雖然京東健康“萬店計(jì)劃”目標(biāo)是以DTP專業(yè)藥房為主、往綜合藥店方向發(fā)展，但與其他連鎖不可避免要面對(duì)面PK，藥店市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將迎來新的變數(shù)。面對(duì)電商大佬親自下場(chǎng)開實(shí)體藥店，傳統(tǒng)連鎖是防守還是進(jìn)攻，有待觀察；京東也開啟了加盟業(yè)務(wù)，2019年初曾專門針對(duì)知名連鎖轉(zhuǎn)型升級(jí)、單體藥店競(jìng)爭(zhēng)力提高發(fā)布“聯(lián)盟藥房計(jì)劃”，積極合作或許也在部分中小連鎖考慮之中。

 

　　5、上市連鎖隊(duì)伍繼續(xù)擴(kuò)大

 

　　隨著全面注冊(cè)制實(shí)施，2024年預(yù)計(jì)有多家連鎖藥店IPO掛牌上市，成為上市藥店板塊的一員。目前我國(guó)A股市場(chǎng)主營(yíng)為藥品零售的上市公司有7家，其中最新上市的是2023年3月1日在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市的華人健康。與我國(guó)藥品零售業(yè)現(xiàn)有各類零售藥店60多萬家，其中連鎖藥店6600多家的行業(yè)總規(guī)模相比，上市藥店的數(shù)量顯然不太相稱。

 

　　與A股IPO相比，連鎖藥店在H股上市相對(duì)要容易得多。據(jù)悉，有著國(guó)內(nèi)連鎖藥店一哥之稱的高濟(jì)健康（原高濟(jì)醫(yī)療）已經(jīng)向港交所提交了上市申請(qǐng)，年內(nèi)成功上市自無懸念。德生堂2023年1月30日就向港交所遞交了招股書，2024年也有望在H股主板上市，為其他國(guó)內(nèi)腰部連鎖帶一個(gè)好頭。與其他上市連鎖相比，德生堂的門店覆蓋強(qiáng)度不高，但其主要特色是商業(yè)模式全，既有作為重點(diǎn)的線下零售模式，也有已經(jīng)具備競(jìng)爭(zhēng)力的O2O、B2C模式以及診所、康養(yǎng)中心、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院等模式；B2C零售網(wǎng)絡(luò)遞送范圍覆蓋全國(guó)，O2O零售網(wǎng)絡(luò)可觸達(dá)線下藥店網(wǎng)絡(luò)覆蓋的所有城域。

 

　　6、O2O刷醫(yī)保沖擊幾何

 

　　“O2O是一枚炮彈，線下藥店扛得住；O2O+醫(yī)保則是核彈，應(yīng)對(duì)不當(dāng)實(shí)體藥店有可能被顛覆。”這并非危言聳聽，而是線下藥店2024年面臨的重大考驗(yàn)。

 

　　2023年11月初上海率先啟動(dòng)試點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)藥店線上醫(yī)保支付引來熱議，山西省則在全省范圍內(nèi)啟動(dòng)試點(diǎn)，年底安徽蚌埠發(fā)布通知在部分連鎖零售藥店開展“醫(yī)保云藥店”試點(diǎn)，江蘇某地級(jí)市也在籌備自建醫(yī)保線上購藥平臺(tái)……其實(shí)，線上購藥醫(yī)保支付早已在部分區(qū)域先行試點(diǎn)：2020年3月，叮當(dāng)快藥在深圳上線“醫(yī)保到家”服務(wù)系統(tǒng)，將線上藥店引入醫(yī)保支付系統(tǒng)，消費(fèi)者可以在叮當(dāng)快藥微信商城實(shí)現(xiàn)醫(yī)保購藥；2021年3月，全國(guó)首個(gè)O2O醫(yī)保支付試點(diǎn)在浙江金華市落地，參保人可以在餓了么、淘寶等平臺(tái)選擇6家藥店下單，實(shí)現(xiàn)在線醫(yī)保購藥；2021年6月，廣州市醫(yī)保局在穗康小程序試行購買非處方藥醫(yī)保個(gè)人賬戶線上支付，宿遷醫(yī)保局與美團(tuán)買藥開通“網(wǎng)訂店送”醫(yī)保結(jié)算業(yè)務(wù)……2023年前三季度，很多藥店業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，與線上藥店搶走客流、互聯(lián)網(wǎng)藥店線上醫(yī)保支付試點(diǎn)有直接關(guān)系。

 

　　隨著監(jiān)管手段日益到位完善，醫(yī)藥O2O是大趨勢(shì)，O2O+醫(yī)保勢(shì)在必行。借助第三方平臺(tái)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)藥店線上醫(yī)保支付，或由醫(yī)保局自建線上購藥平臺(tái)引流加入，既是醫(yī)保服務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展、便利民眾的應(yīng)有之義，也能帶動(dòng)藥店新一輪變革，倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。這是一場(chǎng)終極之戰(zhàn)，線下藥店必須全力以赴。

 

　　7、海外開店跨境難測(cè)

 

　　把門店開到境外去，開展跨境乃至海外業(yè)務(wù)，既能擺脫卷上天的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，又能接受國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)洗禮，為未來國(guó)際化奠定基礎(chǔ)——這是很多連鎖藥店的戰(zhàn)略考量，2024年會(huì)有更多藥店加入這一賽道。

 

　　2023年12月初，健之佳發(fā)布公告稱香港全資子公司香港健之佳完成注冊(cè)手續(xù)，跨境業(yè)務(wù)邁出實(shí)質(zhì)性一步。今后，健之佳將依托香港健之佳這一境外采購平臺(tái)構(gòu)建境外采購體系，通過代理境外獨(dú)特小品種形成商品差異化，同時(shí)開展跨境電商業(yè)務(wù)，提升健之佳非藥品類商品競(jìng)爭(zhēng)力。

 

　　連鎖藥店開展跨境業(yè)務(wù)，健之佳不是第一個(gè)吃螃蟹者。一心堂最早在2014年就在美國(guó)紐約開設(shè)了旗艦店，疫情期間紅火一時(shí)；2023年7月28日重慶首家Chemist Warehouse線下門店在重慶市渝中區(qū)正式開業(yè)，CW新零售是澳洲綜合零售頭部企業(yè)和本土最大連鎖藥店，在全球擁有600多家線下門店，目前在浙江寧波、四川成都等地共開設(shè)了7家門店。

 

　　在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，開展跨境業(yè)務(wù)乃至海外開店布局，充分顯示出頭部連鎖的戰(zhàn)略眼光與膽識(shí)。但這一領(lǐng)域早已是電商平臺(tái)、商業(yè)零售巨頭的地盤，對(duì)很多藥店卻是陌生的新賽道，未來競(jìng)爭(zhēng)必然激烈，又面臨合規(guī)管控、經(jīng)營(yíng)決策、業(yè)務(wù)投入等不可預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)，連鎖藥店進(jìn)入前務(wù)必做好充分準(zhǔn)備。

 

　　資料來源：上市公司年報(bào)、公告等