三七，近年行情一直處于下跌態(tài)勢(shì)，部分商家前赴后繼好幾次視低位買(mǎi)入，但反彈行情持續(xù)時(shí)間短，價(jià)格又再次下跌。本次行情是一波反彈還是價(jià)格復(fù)蘇？

 

　　本期，天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)根據(jù)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)對(duì)該品種行情做一分析。

 

　　一、三七市場(chǎng)、產(chǎn)地走動(dòng)情況

 

　　亳州市場(chǎng)：三七（公斤價(jià)，下同），三七由于價(jià)格不高，近期有商家關(guān)注，去產(chǎn)地采購(gòu)貨源較多，行情出現(xiàn)上漲，市場(chǎng)也隨行就市價(jià)格上調(diào)，60頭三七售價(jià)140元，80頭三七售價(jià)130元，120頭售價(jià)120元，由于該品高價(jià)庫(kù)存較多，短期內(nèi)行情難有太大改觀。

 

　　安國(guó)市場(chǎng)：三七，隨著到產(chǎn)地采購(gòu)商家減少，貨源走動(dòng)較前期轉(zhuǎn)緩，市場(chǎng)價(jià)格整體波動(dòng)不大，上漲后行情轉(zhuǎn)穩(wěn)，整體走動(dòng)不如產(chǎn)地，市場(chǎng)120頭價(jià)格110-115元之間，60頭商家要價(jià)130元，40頭喊價(jià)在140元上下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)行情穩(wěn)定為主。

 

　　玉林市場(chǎng)：三七，市場(chǎng)貨源走動(dòng)好于前期，近期有商家去產(chǎn)地采購(gòu)，導(dǎo)致價(jià)格上漲，近日采購(gòu)商家離去，行情又出現(xiàn)小幅回落，現(xiàn)市場(chǎng)三七120頭貨價(jià)在115元，60頭貨價(jià)格在140元，40頭貨價(jià)在150元，30頭貨價(jià)格在160元，20頭貨價(jià)在200元。

 

　　云南文山三七經(jīng)銷(xiāo)商介紹，上周全國(guó)各地商家陸續(xù)到文山采購(gòu)三七，產(chǎn)地貨源走銷(xiāo)順暢，行情也被拉高，60頭規(guī)格的貨源從110元最高升至接近140元，但是隨著近日購(gòu)貨商家的散去，貨源上市量大，走動(dòng)也隨即放緩，行情也很快轉(zhuǎn)為回落，現(xiàn)60頭的價(jià)格在126-130元之間，120頭的也由118-120元回調(diào)至112元附近。

 

　　二、三七在底部震蕩

 

圖：三七2017-2023年市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

 

　　進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)后，三七歷史上共5輪波峰期，最低價(jià)是2004年5月份的40元，最高價(jià)是2013年10月份的740元，成為中藥材市場(chǎng)具備金融屬性的“風(fēng)向標(biāo)”品種。

 

　　第一波：1986年-1988年 由于供需矛盾，三七價(jià)格在160元-220元的經(jīng)歷了3年高價(jià)期后，迅速回落到42元低谷；

 

　　第二波：1993年-1995年 經(jīng)過(guò)4年生產(chǎn)調(diào)減后，三七行情再次攀升高位，同樣運(yùn)行了3年后，出現(xiàn)嚴(yán)重供大于求。但由于當(dāng)時(shí)政府價(jià)格保護(hù)、囤貨商炒作，將本該跌入低谷的三七價(jià)格重新拉漲，并導(dǎo)致1996年之后的連續(xù)盲目擴(kuò)種。直接導(dǎo)致了1999年-2008年三七長(zhǎng)達(dá)10年價(jià)格低位運(yùn)行，藥商藥農(nóng)“談七色變”。

 

　　第三波：2009年-2011年7月 三七生產(chǎn)極度萎縮，某大藥企牽頭囤積；加上云南2010年大旱助推，三七行情出現(xiàn)連續(xù)翻番行情，120頭規(guī)格最高價(jià)格上漲至520元以上。國(guó)家發(fā)改委迅速出手打壓，在2011年7月將連續(xù)推高的三七行情抑制下來(lái)。

 

　　第四波：2012年-2014年 由于生產(chǎn)未能恢復(fù)，短期的政策打壓，反而為三七行情再次暴漲提供契機(jī)。導(dǎo)致三七價(jià)格在2012年-2014年進(jìn)入歷史遇高峰運(yùn)行達(dá)2年之久。

 

　　第五波：2016年7月-2017年8月 由于連續(xù)高價(jià)運(yùn)行，三七創(chuàng)造眾多“造富”神話，文山州大街上豪車(chē)如云，大小老板出手闊綽；產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶(hù)積極種植，導(dǎo)致2015年三七無(wú)論種植面積還是產(chǎn)能都迎來(lái)歷史最高峰，年產(chǎn)量超過(guò)55000噸，行情迅速回落到120元左右。

 

　　2016-2017年，由于前期價(jià)格快速回落，各方開(kāi)始積極補(bǔ)貨，行情迎來(lái)反彈，價(jià)格從110元上漲至270元，漲幅145.45%。2018-2022年，三七進(jìn)入庫(kù)存消化期，同時(shí)價(jià)格仍在不斷走低，價(jià)格從270元下滑至100元，跌幅62.69%。

 

　　由于第五階段的高價(jià)刺激生產(chǎn)無(wú)序擴(kuò)張，導(dǎo)致部分副產(chǎn)區(qū)的種植面積甚至遠(yuǎn)超主產(chǎn)區(qū)。目前三七100元左右的價(jià)位對(duì)于傳統(tǒng)種植戶(hù)來(lái)說(shuō)仍有較大利潤(rùn)空間，但對(duì)包地種植戶(hù)來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)甚微。

 

　　三、庫(kù)存較大

 

　　

　　表：三七資源分布

 

　　云南文山原來(lái)是三七的主產(chǎn)區(qū)，因植株存在連茬種植障礙，再加上2009-2012年第三輪高價(jià)的刺激，三七種植開(kāi)始向紅河州的建水、蒙自、瀘西、彌勒、屏邊等市縣轉(zhuǎn)移。

 

　　經(jīng)過(guò)近幾年的生產(chǎn)發(fā)展，紅河州的三七產(chǎn)量已占三七總產(chǎn)量的50%左右，成為新晉的最大主產(chǎn)區(qū)。而曲靖中南部各縣的三七產(chǎn)量也不容小視，雖然當(dāng)?shù)厥歉骷腋鲬?hù)用自有地塊種植，少有承包大戶(hù)，但產(chǎn)量也占到全國(guó)總產(chǎn)量的35%-40%，成為三七種植的第二大產(chǎn)區(qū)。

 

　　目前，文山由于歷史原因及品牌效應(yīng)，其三七的集散地和交易市場(chǎng)的地位仍不可替代。而安徽、廣東、四川、湖南、福建、江西、湖北、浙江等地，在三七高價(jià)期開(kāi)始引種，整體產(chǎn)能已占到了10%-15%。

 

　　前期的過(guò)熱生產(chǎn)，造成2015年、2019年先后出現(xiàn)年產(chǎn)量過(guò)5萬(wàn)噸的三七產(chǎn)量高峰，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2-3萬(wàn)噸的年度需求量。

 

　　據(jù)天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，2021年三七產(chǎn)量在31000噸左右，2022年三七產(chǎn)量約為28000噸左右。

 

　　四、需求端減弱

 

　　通過(guò)天地云圖大數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，2018年-2022年，三七無(wú)論在成藥需求端、還是民眾消費(fèi)端，整體消費(fèi)都呈小幅下滑態(tài)勢(shì)。

 

　　對(duì)其核心中成藥品種血塞通的產(chǎn)能分析來(lái)看，2011年和2014年，是血塞通產(chǎn)能高峰期，2015年跌回2009年前后生產(chǎn)水平，隨后3年逐步回溫。但2017年2月新版醫(yī)保目錄頒布，注射用血塞通被二級(jí)以上醫(yī)院限止使用，其產(chǎn)能再次受挫。

 

　　2018年，三七類(lèi)中成藥銷(xiāo)售量明顯下滑，以云南某集團(tuán)發(fā)布公報(bào)為例，該企業(yè)的主打產(chǎn)品血塞通凍干粉針，2018年 上半年銷(xiāo)售量下降26.13%，從而造成該企業(yè)減少對(duì)三七原料消耗106.52噸左右。

 

　　據(jù)天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，2021年三七用量在15000噸左右，2022年三七用量約為15800噸左右。

 

　　五、后市預(yù)判

 

　　1、三七種植利潤(rùn)薄，整體種植面積萎縮 農(nóng)戶(hù)自有土地種植相對(duì)來(lái)說(shuō)投入成本較低，但三年也要在2萬(wàn)元附近，大戶(hù)租地種植居中，2.5萬(wàn)元左右，藥企基地種植由于規(guī)范化成本更高，在3萬(wàn)元上下。按現(xiàn)在的產(chǎn)地行情，畝產(chǎn)三七干貨折中60頭200公斤，近年平均單價(jià)120元，收入24000來(lái)元，三七花3000-4000元，。整體利潤(rùn)微薄，大戶(hù)和藥企基地基本處于虧本狀態(tài)。

 

　　2、三七潛在庫(kù)存量過(guò)大 粗略評(píng)估，至少有2.2萬(wàn)噸左右的三七庫(kù)存成本在230元以上，不到萬(wàn)不得已，這批庫(kù)存不會(huì)現(xiàn)身，從而成為行情的“定時(shí)炸彈”。

 

　　3、三七質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)較大 新版藥典實(shí)施，農(nóng)殘和重金屬成為三七質(zhì)量的命門(mén)，雖然藥典只提出了26種禁用農(nóng)藥檢測(cè)求，但多個(gè)產(chǎn)區(qū)過(guò)量使用膨大劑等核心問(wèn)題，仍未得到重視和解決，從而成為未來(lái)三七質(zhì)量的重大隱患。

 

　　綜上所述，僅從2017年之后看，三七就有六次商家視低價(jià)買(mǎi)入，行情短暫反彈后價(jià)格又再次下跌。本次反彈行情漲幅也超過(guò)20%，一些產(chǎn)地商家獲利后已經(jīng)賣(mài)出。三七價(jià)格難漲的核心原因還是需求減弱，庫(kù)存短期內(nèi)難以消化。資金、囤貨、天氣和政策等原因造成這波三七上漲，但價(jià)格想要回到高位，還需等待供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)。